استراتيجيات التداول الكهرباء

استراتيجيات التداول تقييم خيارات سوينغ القائم السلع المؤلف المشارك 1: باتريك Jaillet. المؤلف المشارك 2: ايهود I. رون. شارك في تأليف 3: ستاثيس Tompaidis. في أسواق الطاقة، وخاصة أسواق الكهرباء والغاز الطبيعي، والعديد من العقود تتضمن exibility من التسليم الخيارات، والمعروفة باسم البديل أو خيارات أو اتخاذ الدفع. القيود الخاضعة لليوميا وكذلك دورية، تسمح هذه العقود حامل خيار ممارسة مرارا الحق في الحصول على كميات أكبر أو أصغر من الطاقة. نحن استخراج معلومات السوق من الأسعار الآجلة والتقلبات وبناء إطار لتسعير الخيارات أرجوحة على أساس الرجوع متوسط-عملية مؤشر ستوكاستيك عامل واحد لأسعار الطاقة الذي يتضمن صراحة التأثيرات الموسمية. نقدم خطة العددي لتقييم خيارات البديل معايرة للقضية من الغاز الطبيعي. الخيار البديل، خذ أو دفع الخيار، بالعودة متوسط-عملية العشوائية، والآثار الموسمية في أسعار الطاقة والغاز الطبيعي عقد من ومثل؛ & الخام مثل؛ النتائج التجارية تخزين في سوق الغاز UK NBP بواسطة Cyriel دي يونج نشرت 2010/4/26 استراتيجيات التداول تصنيف: غير مصنف الثلاثاء 4 أغسطس، 2009 استراتيجيات تداول سوق الكهرباء مقترحات من قبل اثنين من يعمل تبادل الطاقة في الهند لتقديم عقود الأجل قبل الكهرباء يوفر إمكانيات مثيرة للاهتمام. ومع ذلك، وأنا أميل إلى النموذج الذي يجمع بين ميزات من كلا الاقتراحين. تصميم هذا السوق يمثل ردود الفعل ومكافحة ردود الفعل من مختلف المشاركين في السوق كونها مهمة معقدة للغاية، وهذا يمكن أن تعامل على أنها محاولة للهواة. من التعليقات ومكافحة المقترحات هي موضع ترحيب. على الرغم تجارية مقرها تبادل السلطة كان رائجا في الهند لأكثر قليلا من عام، فإنها تشكل٪ 0.3 من إجمالي استهلاك الطاقة في البلاد. البورصتين لتجارة الكهرباء - تبادل الهندي للطاقة (IEX) والطاقة البورصات في الهند (PXI) - جاهزة للعمل في الوقت الحاضر، ويتاجرون عقود يوما قبل فقط (للتسليم اليوم التالي). وعلاوة على ذلك، من إجمالي تجارة الطاقة على المدى القصير، والتبادل تشكل فقط 9٪، في حين أن الصفقات الثنائية (لمدة تصل سنة واحدة) شكل 50٪ وغير المجدولة تبادل (UI) (تسوية الاختلالات الشبكة الوقت الحقيقي من خلال آلية التسعير القائم على تردد) أشكال 41٪ (الأرقام من نيسان 2009). المتطلبات الأساسية لنجاح التبادل التجاري السلطة، مثلها في ذلك مثل أي التبادلات التجارية الأخرى، هي 1. كمية كافية من الطاقة ليتم تداول (أو السيولة) 2. عدد كبير يكفي من البائعين والمشترين (وذلك لضمان المنافسة) 3. توفر مرافق نقل وذلك لتجسيد الصفقات وللأسف، فإن السوق الهندي يعاني على جميع التهم الثلاث، مع مشكلة السيولة هي الأكثر المبرحة. وكانت النتيجة الصافية سوق والتي هي غير سائلة، غير فعالة، وعرضة للممارسات المنافية للمنافسة. شهدت التبادلات حتى الآن تداول العقود يوما المقبلة فقط، في حين يتم تنفيذ عقود طويلة الأمد دون وصفة طبية من خلال التجار المرخص. من أجل تحسين السيولة في السوق وزيادة عمقه، وقد وضعت كل من تبادل السلطة مقترحات لالعقود الآجلة الأجل المقبلة. مقترحات لاكتشاف الأسعار لمدة قبيل الأسواق (TAM) التي اقترحتها لتبادل السلطة هما على النحو التالي يقترح تداول الجزء الثاني - على الوجهين، مختومة المزاد محاولة تليها الصفقات مطابقة مستمرة. كل يوم، فإن كلا من المشترين والبائعين تقديم عطاءات في وقت واحد في أغلفة مغلقة خلال فترة زمنية محددة. ثم تتم مطابقة العطاءات لحساب سعر التوازن موحد، وهو سعر العرض المقبول الماضي. هذا هو شكل من أشكال المزاد الهولندي. ان الطبيعة سعر موحد للمزاد تميل إلى تشجيع البائعين للمزايدة على مقربة من التكلفة الحدية للإنتاج، وبالتالي يسهل اكتشاف الأسعار أكثر كفاءة. مرة واحدة يتم مسح السوق، وحرض جميع البائعين والمشترين المتبقية في تجارة مطابقة المستمرة حيث يتم مطابقة أعلى أمر شراء بأقل بيع النظام. في سياق بيئة السلطة العجز ودولة المرافق التي تواجهها مع الطلب التي لا يمكن رفض (بسبب الدوافع السياسية لتوفير امدادات مضمونة)، وهذا التصميم السوق لا تحبذ البائع في بقدر ما يترك المشتري مع معلومات محدودة إلى قاعدته عرض. فإن أي محاولة عالية من قبل المشتري يائسة ربح البائع وخلق "الفائزين لعنة" بالنسبة للمشتري. عملية المناقصة مطابقة مستمرة، حيث من المرجح أن تكون أكثر كفاءة اكتشاف الأسعار، هي ميزة موضع ترحيب. ومع ذلك، يمكن أيضا تشجيع كل من البائعين والمشترين على الصمود خلال الوجهين المزاد المناقصة مغلقة، على أمل الحصول على صفقة أفضل خلال مطابقة المستمر. آمنة في ضمان أنه سيكون لديهم فرصة أخرى، والبائعين لديها أي حافز لأقتبس بالقرب من تكلفتها الحدية. وبالمثل، في يأسهم لإغلاق العجز وعدم اليقين حول توافر السلطة بعد أول مزاد مستديرة والمشترين قد ينتهي إرغامهن نقلا عن ارتفاع أسعار لانتزاع بقدر ما تستطيع. ويقترح أن يكون بيع وشراء منفصل جلسات. أولا، والباعة في وقت واحد عروضهم مغلقة خلال فترة زمنية محددة. ثم يتم فتح أوامر البيع والكشف والمشترين استخدام هذه المعلومات لوضع في وقت واحد عروضهم في أغلفة مغلقة. ثم يتم فتح العطاءات بيع وتتم مطابقة البائعين أدنى سعر مع المشترين بأسعار أعلى ويدفع البائع محاولة السعر من قبل المشتري. في دفع الاستحقاقات محاولة المزادات العادية، يتم مطابقة أدنى العطاءات البائع إلى أدنى العطاءات مشتري بسعر المقاصة السوق، وهكذا على. هذا incentivizes البائعين لتقديم عطاءات أقرب إلى سعر السوق المقاصة ممكن، بغض النظر عن التكلفة الحدية للإنتاج. تباين مطابقة السعر المقترح من قبل IEX يسعى لتقليل هذا الحافز التشويه عن طريق الحد من الحوافز للبائعين لتخمين سعر المقاصة السوق، وبالتالي محاولة فقا لذلك (كما هو الحال في دفع الاستحقاقات محاولة المزادات العادية). ثم يتم تكرار هذه الدورة في المضاهاة الثاني حيث لأول مرة البائعين والمشترين ثم تعديل أسعار الشراء الأصلية. هذا التصميم السوق هو أكثر ملاءمة بالنسبة للمشترين، بقدر ما لديهم الآن بعض المعلومات إلى قاعدة عطاءاتهم. يكون الباعة أيضا حافزا على حد تعبير بالقرب من التكلفة الحدية الخاصة بهم نظرا لحقيقة أن المشترين يمكن أن يرى جميع أسعار بيع العرض قبل اتخاذ عروضها الخاصة. وهذا بدوره ديس incentivizes الباعة المتنافسة من تسعير أنفسهم مع عروض الأسعار عالية جدا، وكذلك تشجعهم على محاولة أقرب إلى تكلفتها الحدية لزيادة فرصهم في الفوز في العطاء. أكبر خطأ مع هذا التصميم السوق هو أن الفائض في السوق كله يحشر من قبل البائعين / المنتجين. كما يتبين من الشكل 1، في الزي الرسمي، وترتيب التسعير الهامشي (كما فعلت من قبل في مزاد في IEX)، فإن كلا من المشترين (الذين كانوا على استعداد لدفع أعلى من سعر المقاصة السوق) والبائعين (الذين كانوا على استعداد لتزويد في أقل من سعر السوق المقاصة) تتمتع بفوائض كل منهما كما هو مبين في الرسم. ومع ذلك، في نموذج IEX في الشكل 2، من خلال دفع أدنى العطاءات البائع السعر الذي اتفق عليه من قبل أعلى المشتري تقديم العطاءات، ويحصل على تحويل فائض كامل للبائع، وهلم جرا. وبعبارة أخرى، فإن فائض المشتري / المستهلك تعود أيضا إلى البائعين. القضايا الحرجة هما تصميم مزاد مما يسهل اكتشاف الأسعار وتثبيت السعر الفعلي. فكيف تصميم السوق التي تأخذ في الأول من PXI والثانية من اقتراح IEX؟ وبعبارة أخرى، فصل مغلق محاولة بيع وشراء دورات والسعر الذي الثابتة بسعر موحد المقاصة السوق. قد تكون عملية المطابقة المستمرة بديل أفضل لمسح المتبقية التي لا يحصل مسح في الجولة الأولى من المزاد. ومع ذلك فإنه يبقى أن نرى لمدى تأثير العجز واحتياجات المرافق تبذل الدولة على المشاركين في السوق. إذا كان السوق غير السائلة والبائعين ترى اليأس من جانب المشترين للحصول على السلطة بأي ثمن لتلبية الدوافع السياسية المحلية، ثم أي تصميم السوق سوف يكون دائما عرضة لليتصور. هذه الإشارات المرسلة من قبل المشترين، وتلقى من قبل البائعين يمكن أن يكون لها تأثير ردود الفعل التي تضخيم الإشارات ويترك السوق أكثر مشوهة لصالح البائعين. بالمناسبة، نظرا لهذا الاحتمال، محاولة سعر موحد بسيط مع التجارة مطابقة مستمرة لمسح المتبقي هو أفضل بديل. Unschedule تبادل (UI) هو الوقت الحقيقي آلية تسعير مرتبطة تردد التشغيل وتسوية الاختلالات الكهرباء بين العرض والطلب في الشبكة في أي وقت من الأوقات. يتم التعامل الاختلالات الشبكة في أي وقت المعاملات الفورية الفعالة للتسليم الفوري، مع أسعار تحددها تردد الشبكة. وكان هذا الترتيب في عملية ناجحة لبعض الوقت الآن لتسوية الاختلالات في محطات توليد الوسطى (CGS) بركة. يتم تحديد معدلات مرتبطة تردد من قبل CERC. تقييم خيارات سوينغ القائم السلع المؤلف المشارك 1: باتريك Jaillet. المؤلف المشارك 2: ايهود I. رون. شارك في تأليف 3: ستاثيس Tompaidis. في أسواق الطاقة، وخاصة أسواق الكهرباء والغاز الطبيعي، والعديد من العقود تتضمن exibility من التسليم الخيارات، والمعروفة باسم البديل أو خيارات أو اتخاذ الدفع. القيود الخاضعة لليوميا وكذلك دورية، تسمح هذه العقود حامل خيار ممارسة مرارا الحق في الحصول على كميات أكبر أو أصغر من الطاقة. نحن استخراج معلومات السوق من الأسعار الآجلة والتقلبات وبناء إطار لتسعير الخيارات أرجوحة على أساس الرجوع متوسط-عملية مؤشر ستوكاستيك عامل واحد لأسعار الطاقة الذي يتضمن صراحة التأثيرات الموسمية. نقدم خطة العددي لتقييم خيارات البديل معايرة للقضية من الغاز الطبيعي. الخيار البديل، خذ أو دفع الخيار، بالعودة متوسط-عملية العشوائية، والآثار الموسمية في أسعار الطاقة والغاز الطبيعي عقد من ومثل؛ & الخام مثل؛ النتائج التجارية تخزين في سوق الغاز UK NBP بواسطة Cyriel دي يونج نشرت 2010/4/26 استراتيجيات التداول تصنيف: غير مصنف